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【交易宝港股学堂第88期】溢价的定义以及溢价的公式

  溢价是指正股价格在窝轮到期前需要变动多少才达致打和点。除非投资者打算持有该窝轮至到期日,否则,溢价的高低对投资者没有太大意义。一般情况下,我们应以引伸波幅作为窝轮价格的指引。

  在此公式中,(窝轮价格 x 换股比率)是投资者买卖窝轮的成本;而(行使价 + 窝轮成本)便是认购证的打和点。溢价公式是先计算打和点与正股价的差距,除以正股价,再以百分比来表达。

  假设某汇丰认购证的行使价是127港元,窝轮价格是0.183港元,换股比率是10兑1,正股价是122港元,溢价是多少?

  换句线港元,若投资者打算持有此窝轮至到期日,股价便需上升5.6%,即128.83港元才可以打和。在此例子中,由于认购证属于价外,正股需要较大的升幅才可到达打和点。如属于价内,正股需要较小的升幅便可到达打和点。

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